Libérer le potentiel de croissance : comment utiliser les ratios de levier

Un ratio de levier est un indicateur financier qui détermine la mesure dans laquelle une entreprise s'appuie sur l'endettement pour le capital au quotidien. Votre capital est l'argent que vous utilisez pour payer les activités et opérations quotidiennes nécessaires à la gestion de votre entreprise. Que vous payiez ces activités avec la trésorerie existante ou par le biais d'emprunts, l'argent utilisé pour les opérations commerciales est appelé capital.

Savoir quelle part de votre capital provient de l'endettement peut vous aider à déterminer si vous pouvez rembourser ces dettes. Par conséquent, les banques et les prêteurs utilisent souvent un ratio de levier pour déterminer votre capacité de remboursement, ainsi que d'autres facteurs financiers.

Un ratio de levier élevé indique qu'une société s'appuie sur l'endettement qui constitue une grande partie de son capital. Cela en fait un investissement plus risqué pour les prêteurs, car plus une société a de dettes, moins elle est susceptible de les rembourser. Un ratio élevé peut également indiquer que les revenus de l'entreprise sont irréguliers, de sorte que les prêteurs ou les actionnaires risquent de ne pas percevoir rapidement un retour sur investissement.

Un ratio de levier faible indique qu'une entreprise est financièrement responsable et qu'elle s'appuie davantage sur les fonds propres que sur l'endettement pour ses activités quotidiennes. Avoir des dettes n'est pas nécessairement une mauvaise chose pour une entreprise. Néanmoins, un ratio faible indique qu'elle est plus susceptible de rembourser ces dettes.

Pourquoi les ratios de levier sont-ils importants ?

Les ratios de levier sont des indicateurs financiers importants pour les dirigeants d'entreprise, les investisseurs et les prêteurs, car ils mesurent le montant de la dette qu'une entreprise utilise pour ses opérations.

La dette est souvent nécessaire pour les entreprises. Le fait de contracter un prêt d'entreprise peut stimuler la croissance, avec à la clé des rendements supérieurs pour les entreprises et les investisseurs. Cela peut également aider à la survie financière en période d'incertitude financière, en permettant aux entreprises de continuer à payer leurs employés et à fabriquer des produits lorsqu'elles ne disposent pas de capitaux propres.

Les entreprises peuvent également utiliser des ratios de levier pour déterminer l'effet de différents changements internes sur les dépenses d'exploitation et les revenus.

Lorsqu'ils recherchent un financement, que ce soit par le biais d'investisseurs ou de prêteurs, les dirigeants d'entreprise disposent généralement d'un elevator pitch pour expliquer aux investisseurs ce que fait l'entreprise, et d'un dossier de présentation de projet pour les convaincre d'investir ou de prêter. Votre dossier de présentation de projet doit inclure des informations financières importantes sur l'entreprise pour aider les investisseurs à comprendre s'il s'agit d'un bon investissement.

Ces données financières doivent inclure tout un éventail d'informations, du ratio de rotation des stocks aux indicateurs de ventes, en passant par les données financières internes. Inclure les différents ratios de levier peut les aider à comprendre facilement le montant de la dette que vous utilisez pour financer vos opérations quotidiennes et à déterminer leur niveau de risque. Des éléments qui vont influer sur la capacité de votre entreprise à obtenir un financement.

Plusieurs ratios de levier peuvent vous aider à comparer votre capital à votre endettement. L'un des plus faciles à comprendre est le ratio de levier dette/actif, qui détermine le montant de la dette que vous utilisez pour financer les actifs commerciaux.

Pour mesurer votre ratio dette/actif, vous pouvez utiliser la formule de ratio de levier suivante :

dettes totales/actifs totaux

Votre dette totale doit inclure toutes les dettes, y compris les dettes à court et long terme allant des cartes de crédit aux prêts d'entreprise.

En calculant ce ratio de levier, vous pouvez déterminer la stabilité financière de votre entreprise et décider si vous pouvez ou devez souscrire un autre prêt. Un ratio de levier dette/actif élevé pourrait signifier que vous ne serez pas en mesure de maximiser votre retour sur investissement, car vous risquez davantage de ne pas rembourser vos prêts.

Types de ratios de levier

Il existe différents types de ratios de levier pour différents scénarios. Les analystes de marché, les investisseurs et les prêteurs peuvent utiliser un ou plusieurs d'entre eux pour déterminer la santé financière de votre entreprise.

Malheureusement, il n'existe pas de ratio de levier idéal spécifique, car les valeurs varient en fonction du type de ratio que vous utilisez. Des ratios de levier plus élevés peuvent être préférables dans certains cas. Il est donc important de comprendre les différents types de ratios de levier et quand les utiliser.

Ratio dette/fonds propres

Le ratio de levier dette/fonds propres compare la dette de l'entreprise aux fonds propres ou à la valeur globale de l'entreprise. Vous pouvez trouver votre ratio dette/fonds propres à l'aide de cette formule :

dette/capitaux propres

Un ratio dette/fonds propres élevé indique que la société finance sa croissance en utilisant la dette, ce qui peut être risqué. Si vous avez un ratio dette/fonds propres élevé, vous devez savoir comment gérer les risques commerciaux potentiels associés à la prise en charge d'une dette trop importante et vous assurer de pouvoir toujours rembourser vos dettes à temps.

Contracter trop de dettes peut entraîner un défaut de paiement ou une faillite, de sorte que les entreprises doivent éviter un ratio dette/fonds propres élevé.

Ratio de levier d'exploitation

La formule du ratio de levier d'exploitation mesure les coûts fixes par rapport aux coûts variables et leur impact sur le résultat d'exploitation net. Par exemple, ce ratio de levier peut être utilisé pour déterminer le pourcentage de variation du chiffre d'affaires à partir des variations du nombre de ventes ou des valeurs de vente. La formule du ratio de levier d'exploitation est la suivante :

 % de variation des revenus avant intérêts et impôts (EBIT)/% de variation des ventes

Ratio de levier net

Le ratio de levier net, également connu sous le nom de ratio de levier dette/EBITDA, peut être utilisé par les dirigeants d'entreprise pour déterminer leur capacité d'emprunt en mesurant leurs revenus avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) par rapport à la dette nette. La formule de ce type de ratio de levier est :

dette nette – encaisses monétaires/EBITDA

Ces informations peuvent vous indiquer combien de temps il faut pour rembourser la dette si elle reste constante.

Ratio dette/EBITDA

Le ratio dette/EBITDA est similaire au ratio de levier net. Cependant, il tient compte de l'EBITDA avant les coûts d'exploration (X).

Grâce à ce ratio, les dirigeants d'entreprise peuvent calculer leur ratio de levier s'ils ont des coûts d'exploration ou de recherche. La plupart des dirigeants d'entreprise n'auront pas besoin d'utiliser ce ratio, car ils n'ont pas de coûts d'exploration.

La formule pour calculer ce ratio de levier est :

dette nette – encaisses monétaires/EBITDAX

Pour trouver votre EBITAX, vous ajoutez les frais d'exploration à votre EBITDA.

Ratio dette/capital

Le ratio dette/capital mesure la façon dont les opérations de la société sont financées, en tenant compte de toutes les formes de dette. Il s'agit de l'un des ratios de levier les plus connus, car il détermine une relation directe entre les dettes et le capital, y compris les capitaux propres.

La formule du ratio dette/capital est la suivante :

dette/(dette + capitaux propres)

Les entreprises ayant un ratio de levier dette/capital élevé sont généralement considérées comme des investissements plus risqués, car elles ont besoin de plus de dette pour financer leurs opérations.

Ratio dette/capitalisation

Le ratio dette/capitalisation mesure le montant du capital qu'une société mobilise de tous les types de dette, y compris la dette à court et à long terme, et le compare au capital total de la société. La formule de ce rapport est la suivante :

dette/(dette + fonds propres)

Cette formule vous indique la somme d'argent collectée pour acheter des actifs commerciaux, y compris les emprunts et la vente d'actions. Vous pouvez aussi voir le montant total du capital mobilisé pour une entreprise.

Ratio de couverture des intérêts

Les ratios de couverture dont nous avons discuté jusqu'à présent traitent généralement des changements de revenus avant intérêts et impôts. Cependant, ne pas prendre en compte le coût des intérêts signifie ne pas avoir une vue d'ensemble du niveau d'endettement de votre entreprise pour financer ses opérations.

Le ratio de couverture des intérêts permet de déterminer la capacité d'une société à rembourser ses dettes, y compris les intérêts. Vous pouvez calculer ce ratio de levier avec la formule suivante :

revenu d'exploitation/dépenses d'intérêts

Plus votre ratio d'endettement est élevé, mieux c'est, car cela signifie que vous êtes plus susceptible de pouvoir rembourser vos dettes.

Taux de couverture des charges fixes

Le ratio de couverture des charges fixes mesure la capacité de la société à payer des obligations de dette fixe à partir des revenus avant intérêts et impôts (EBIT). Ces charges fixes comprennent les baux, les paiements hypothécaires, les autres paiements de prêts et toutes les autres dépenses fixes que vous réglez en utilisant la dette.

Pour le calculer, vous pouvez utiliser cette formule :

EBIT/dépenses d'intérêts

Le ratio de couverture des charges fixes ne prend en compte que la dette à long terme, ce qui vous permet de mesurer le flux de trésorerie par rapport aux intérêts dus.

Les ratios de levier calculent l'utilisation de la dette par une entreprise pour maximiser le retour sur investissement. Il n'existe pas de ratio de levier idéal unique. Ce terme fait référence aux différents types de ratios de levier financier qui comparent la dette, les actifs et les coûts opérationnels d'une entreprise.

En termes simples, ils déterminent le montant du capital sous forme de dette, ce qui peut aider les investisseurs ou les prêteurs à déterminer le niveau de risque d'une société. Ces ratios indiquent aux investisseurs ou aux prêteurs si les entreprises peuvent payer leurs dettes à temps en fonction de leurs revenus et d'autres facteurs financiers.

Dans le même temps, les ratios de levier aident les entreprises à déterminer si elles devraient s'endetter davantage. De nombreuses sociétés utilisent la dette pour alimenter leur croissance, car elle est moins coûteuse que le financement par émission d'actions. Elles doivent donc savoir si elles peuvent remplir leurs obligations financières.

Utilisez les ratios de levier pour la réussite future de l'entreprise

Les ratios de levier peuvent vous aider à déterminer s'il faut contracter plus de dettes pour libérer le potentiel de croissance de votre entreprise. Chaque société qui a besoin de financement ou qui souhaite mieux comprendre sa santé financière doit connaître ses ratios de levier pour s'assurer qu'elle peut rembourser ses dettes tout en soutenant sa croissance globale.

Bien sûr, gérer une entreprise prospère ne se limite pas à ses finances. Le marketing peut jouer un rôle dans la santé de votre entreprise, tout en soutenant les objectifs financiers en réduisant les dépenses ainsi que les coûts d'acquisition et de fidélisation des clients.

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